爱沙尼亚是首个以国家名义来发行ico的国家。加密货币操作受其他支付工具的许可规定(自2017.8.12)起,它被指定为“虚拟价值”),记住是法律上许可了。 2017年12月08日,爱沙尼亚正式颁发加密货币交易牌照。监管机构与监管部门的沟通和对他们的访问对于区块链项目具有很大的价值，在爱沙尼亚与金融管理机构(金融管理局、金融情报单位)的沟通和互动要比美国或者新加坡容易的多。爱沙尼亚金融管理局对于爱沙尼亚加密货币交易牌照的颁发(即MTR牌照)，在此之前法案不稳定、频繁修改。

　　自2020年3月10日法案正式实施、变动如下：原来的加密货币交易牌照+钱包牌照两块牌照变更为一块，变更为“virtual asset service providers”在爱沙尼亚当地必须实际经营办公(需要有当地办公地址、员工)欧盟银行开设账户实际缴纳1.2万欧元保证金在此之前申请的爱沙尼亚加密货币交易牌照同需满足以上条件，在2020年6月底未完成将彻底注销(从今天算还有14天);爱沙尼亚牌照监管分为两种：分别是1.virtuaalv??ringu raha vastu vahetamise teenus 虚拟货币交易服务许可2. virtuaalv??ringu rahakotiteenus 虚拟货币钱包服务许可。

　　最后补充一下爱沙尼亚MTR牌照含金量，爱沙尼亚从欧洲最穷国家之一变成了经济增长最快的国家之一，很大的原因就是技术推动增长，而这主要集中体现在电子商务和数字金融方面。爱沙尼亚作为数字货币的中心，很多政策法案的完善就是为了成为加密币之都去的，所以其颁发的牌照含金量也是非常高。

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