迪拜的加密货币监管主要由两个核心机构负责，它们管辖的范围不同：
监管机构 虚拟资产监管局 (VARA) 迪拜金融服务管理局 (DFSA)
管辖范围 迪拜全境（不包括迪拜国际金融中心DIFC） 仅限于迪拜国际金融中心 (DIFC) 内
核心职能 负责迪拜（DIFC除外）虚拟资产的发行、交易、托管等活动的监管 负责DIFC内所有金融服务的监管，包括加密货币活动
牌照优势 监管框架清晰，业务活动范围定义细致 独立的普通法司法体系，国际声誉高，税收优惠（50年零所得税）
适合企业类型 希望面向迪拜广大市场（DIFC除外）开展各类虚拟资产业务的企业 希望在DIFC内运营，并看重其国际法律环境和税收优惠的金融机构和加密企业
VARA牌照的主要类型和要求
VARA根据业务性质，将虚拟资产相关活动分为七大类，并规定了相应的资本要求：
咨询服务（Advisory Services）：资本要求为10万迪拉姆（约2.73万美元）。
经纪商服务（Broker-Dealer Services）：若使用VARA许可的托管机构，资本要求为40万迪拉姆（约10.9万美元）或其固定年度开支的15%；若使用非VARA许可的托管机构，则为60万迪拉姆（约16.35万美元）或其固定年度开支的25%。
托管服务（Custody Services）：资本要求为60万迪拉姆（约16.35万美元）或其固定年度开支的25%（取较高者）。
交易所服务（Exchange Services）：若使用VARA许可的托管机构，资本要求为80万迪拉姆（约21.8万美元）或其固定年度开支的15%（取较高者）；其他情况为150万迪拉姆（约40.9万美元）或其固定年度开支的25%。
借贷服务（Lending and Borrowing Services）：资本要求为50万迪拉姆（约13.63万美元）或其固定年度开支的25%（取较高者）。
管理与投资服务（VA Management and Investment Services）：若使用VARA许可的托管机构，资本要求为28万迪拉姆（约7.63万美元）或其固定年度开支的15%（取较高者）；其他情况为50万迪拉姆（约13.63万美元）或其固定年度开支的25%。
转账与结算服务（VA Transfer and Settlement Services）：资本要求为50万迪拉姆（约13.63万美元）或其固定年度开支的25%（取较高者）。
需要注意的是，这些资本要求是最低付讫实缴资本（Paid-Up Capital）。对于交易所等服务，还有其他财务要求，例如净流动资产（NLA） 要求（交易所需满足AED 6,400,000、或60天固定运营费用、或总负债的1.2%中的最大值），以及必须购买网络安全责任保险（≥ AED 9,000,000）和犯罪/盗窃保险（≥ AED 4,500,000）等。
VARA牌照申请流程
VARA的牌照申请过程主要分为两个阶段：
初步批准（Approval to Incorporate, ATI）：
向迪拜经济与旅游局（DET）或相关自由区（Free Zone）提交初始披露问卷（IDQ）、商业计划、公司实控人（UBO）及高管信息等。
支付申请费的50%。
获得ATI后，可以完成公司的工商设立、租赁办公室、招聘人员等准备工作。此阶段仍禁止开展任何虚拟资产活动及市场推广。
正式许可（VASP Full Licence）：
根据VARA的指引，准备并提交详细的合规文件，包括公司治理结构、合规与风控手册（含反洗钱/反恐融资政策）、技术安全方案、市场监控机制、客户资产保护措施等。
与VARA进行沟通，可能会参加面试或问答。 包括公司治理结构。
支付剩余的申请费和首年的年度监管费。
审核通过后，获得VASP牌照，可能会附带一些运营条件。
在迪拜申请加密货币牌照的核心考虑
在迪拜申请加密货币牌照，以下几点需要特别留意：
严格的合规要求：迪拜的监管机构对反洗钱（AML）、反恐融资（CFT）、客户尽职调查（KYC） 以及网络安全有着非常严格的要求67。企业必须建立完善的内部控制和风险管理制度。
本地化要求：VARA要求公司必须任命两名"负责个人（Responsible Individuals）"，且必须是公司全职员工并是阿联酋居民或持阿联酋护照。此外，合规官（Compliance Officer） 也需至少有5年相关经验，并且是阿联酋居民或持阿联酋护照。
高昂的运营成本：除了上述的资本金和保险要求外，企业还需承担官方申请费、年度监管费（不同业务活动费用不同，例如交易所服务的申请费为10万迪拉姆，年度监管费为20万迪拉姆），以及法律、审计、技术安全评估等第三方服务费用和人力成本。
营销限制：在获得VARA正式牌照之前，严禁向迪拜公众进行任何形式的营销、推广或提供虚拟资产服务，否则可能面临处罚。
总结
迪拜为加密货币企业提供了相对清晰和友好的监管环境，吸引了全球众多加密企业落户。选择VARA还是DFSA，取决于你的目标市场、业务类型和战略规划：
如果你的目标是迪拜更广阔的市场（不包括DIFC），并且业务类型符合VARA定义的七类活动，那么VARA牌照是必经之路。
如果你的客户群体更国际化，希望依托DIFC良好的国际声誉和成熟的普通法体系，那么DFSA的监管框架可能更适合你。
